企業の財務の安定性を分析する際、短期的な支払能力を示す「流動比率」や「当座比率」とあわせて、長期的な視点から資金の調達と運用のバランスを確認することも大切です。そのときに使われる代表的な指標が「固定比率」と「固定長期適合率」です。これらは、企業がどの程度安定した資金で固定資産をまかなっているかを示すもので、財務の健全性や資本構成の安定性を判断する方法です。
固定比率とは
固定比率は、自己資本（株主資本/純資産）が固定資産をどの程度まかなっているかを示す指標です。企業が長期的に使用する固定資産を、どのくらい安定した自己資本で支えているかを見ることができます。
計算式
固定比率 ＝ 固定資産 ÷ 自己資本 × 100
- 固定資産：土地、建物、機械設備、長期投資など、1年以上使用する資産
- 自己資本：資本金、資本剰余金、利益剰余金など、返済義務のない安定した資金
固定比率が100％以下であれば、自己資本で固定資産を十分にまかなえている状態と考えられます。逆に100％を超えると、固定資産の一部を借入金などの他人資本で賄っていることになり、財務バランスの面で注意が必要です。
固定長期適合率とは
固定長期適合率は、自己資本に加えて長期借入金などの長期的な資金で固定資産をどの程度まかなっているかを示す指標です。
計算式
固定長期適合率 ＝ 固定資産 ÷ （自己資本 ＋ 固定負債） × 100
- 固定負債：返済期限が1年以上の借入金や社債など
- 固定資産：先ほどと同じく、長期利用を目的とする資産
この指標は、短期の資金ではなく、長期にわたって安定的に利用できる資金で固定資産をどの程度カバーしているかを確認するものです。
固定長期適合率が100％以下であれば、長期の資金で固定資産をまかなえており、資金繰りに無理がない状態といえます。
両者の違いと補完関係
| 指標 | 意味 | 安定性の観点 | 判断の目安 |
|---|---|---|---|
| 固定比率 | 自己資本で固定資産をまかなう割合 | 資本構成の健全性 | 100％以下が望ましい |
| 固定長期適合率 | 自己資本＋長期負債で固定資産をまかなう割合 | 長期資金バランスの安定性 | 100％以下が望ましい |
固定比率はやや厳しめの基準であり、理想的な財務体質を示す指標です。一方、固定長期適合率は、実態に即した長期資金のバランスを見る現実的な尺度といえます。
たとえば、設備投資を行う製造業では、固定資産が多くなる傾向にあります。そのため固定比率が100％を超えていても、長期借入金を活用して固定長期適合率が100％以下であれば、資金バランスはおおむね健全と判断できる場合があります。
指標を見る際の注意点
固定比率や固定長期適合率を分析する際には、以下の点にも注意が必要です。
- 業種ごとの特性：設備産業は固定資産が多くなるため、比率が高めでも問題ない場合がある
- 資産の評価方法：土地などの含み益や減価償却の影響で、帳簿上の固定資産額が実態と異なることがある
- 借入金の内容：長期借入金のうち、実際には短期で返済されるものが含まれるケースもある
つまり、数値だけで単純に良し悪しを判断するのではなく、企業のビジネスモデルや資金調達方針と合わせて解釈することが重要です。
固定比率・固定長期適合率と他の安全性指標との関係
短期的な支払能力を示す「流動比率」「当座比率」と、長期的な安定性を示す「固定比率」「固定長期適合率」は、あわせて確認することで企業の全体的な安全性をより正確に把握できます。
- 流動比率・当座比率：短期の資金繰りや支払能力を確認
- 固定比率・固定長期適合率：長期的な財務構造の安定性を確認
両者をセットで見ることで、「短期の支払能力」と「長期の資金バランス」の両面から企業の安全性を評価できるようになります。
おわりに
固定比率と固定長期適合率は、企業の長期的な資金の安定性を把握するうえで欠かせない指標です。短期的な支払能力を補う形で活用すれば、財務の健全性をより立体的に理解することができます。単独で数値を評価するのではなく、業種の特性や他の指標とあわせて総合的に判断するのがよいと思います。
