【安全性分析】負債比率とは？企業の借入依存度を見極める

企業の財務分析では、「どれだけの資産を借入金でまかなっているか」を把握することがとても重要です。利益が出ている企業であっても、借入金への依存度が高ければ、景気変動や金利上昇によって資金繰りが悪化する可能性があります。

こうした「財務の安定性」や「経営の健全性」を確認する際に用いられる代表的な指標が「負債比率」です。本記事では、負債比率の意味や計算方法、目安と活用のポイントについて解説してみます。

負債比率とは

負債比率（Debt to Equity Ratio）は、企業の資金調達における他人資本（借入金など）と自己資本（出資金・内部留保）とのバランスを示す指標です。

計算式

負債比率＝負債 ÷ 自己資本 × 100

つまり、負債比率は「自己資本に対してどのくらい負債を抱えているか」を表すもので、企業の借入依存度を数値化したものといえます。

一般的に、負債比率が100％以下であれば、自己資本と負債のバランスがとれており、財務体質は比較的安定しているとみられます。

一方、100％を超えると、自己資本よりも負債のほうが多い状態であり、借入金依存が高い傾向といえます。

ただし、理想的な数値は業種によって異なります。

このように、負債比率の水準を評価する際は、単に数値だけでなく業種特性や経営戦略を踏まえて判断することが必要になります。

負債比率が高いということは、借入金などの他人資本に強く依存している状態を意味します。以下のようなリスクが想定されます。

特に、景気後退局面ではキャッシュフローが減少するため、借入金依存の高い企業ほど経営リスクが増大します。

一方で、負債比率が低いことは財務的な安定を示す一方、必ずしも「良い状態」とは限りません。

つまり、企業が安定成長を目指す上では、「安全性」と「効率性」の両立が求められます。

自己資本比率（＝自己資本 ÷ 総資本 × 100）と負債比率は、互いに表裏一体の関係にあります。

たとえば、自己資本比率が50％なら負債比率は100％というように、企業の資本構成を異なる角度から見る指標です。

指標	視点	理想的な水準（目安）
自己資本比率	自己資本の割合	30〜50％程度
負債比率	負債の依存度	100％以下が望ましい

どちらか一方だけでは見誤る可能性があるため、双方をセットで確認するのがよいと思います。

負債比率は、企業の資金調達構造に焦点を当てた「長期的な安全性指標」です。より多面的に分析するためには、以下のような指標と組み合わせて確認するのが有効です。